德國3D打印技術領導者之一陷入危機，急需資金注入

德國(guo)3D打印技術領導(dao)者之一陷入危機，急(ji)需(xu)資金注(zhu)入

知名的3D打(da)印機(ji)制造商SLM Solutions處于危機(ji)之(zhi)中，情(qing)況(kuang)不斷(duan)惡化。正如該(gai)公司近(jin)日發(fa)布的2019財報中公布的那(nei)樣，CFO Frank Hülsmann已于3月(yue)初從該(gai)公司離(li)職。

Hülsmann出于健康原(yuan)因辭職(zhi)了(le)。他在今年1月才剛(gang)剛(gang)就(jiu)任(ren)SLM Solutions的(de)CFO一(yi)職(zhi)，此前，該公司(si)(si)一(yi)直在為前任(ren)CFO Uwe B?gershausen尋(xun)找接(jie)班人，整個尋(xun)找的(de)過程持續(xu)了(le)大(da)約(yue)一(yi)年的(de)時(shi)間(jian)。現在，公司(si)(si)的(de)CEO Meddah Hadjar接(jie)管了(le)財務(wu)部門，直到(dao)公司(si)(si)能找到(dao)新的(de)CFO。

CFO的(de)(de)(de)(de)突然(ran)離職(zhi)在這(zhe)個糟糕的(de)(de)(de)(de)時(shi)期(qi)給(gei)公司造成(cheng)了沉重的(de)(de)(de)(de)打擊。這(zhe)家(jia)3D打印機(ji)制造商已陷入危(wei)機(ji)多年(nian)。一(yi)方面(mian)，3D打印機(ji)市場的(de)(de)(de)(de)發展速(su)度不及公司2014年(nian)上市時(shi)的(de)(de)(de)(de)預期(qi)。另一(yi)方面(mian)，美(mei)國集(ji)團通(tong)用電氣(General Electric)在2016年(nian)收購SLM失敗，轉而收購了SLM的(de)(de)(de)(de)德(de)國競爭(zheng)對手Concept Laser的(de)(de)(de)(de)股份和瑞(rui)典競爭(zheng)對手Arcam。從那時(shi)起，該公司就一(yi)蹶不振。而現(xian)在，新冠病(bing)毒(du)危(wei)機(ji)也(ye)迫在眉(mei)睫。

公司提供的2019年財(cai)報數(shu)(shu)字也顯示(shi)了(le)形勢的嚴重性(xing)。這(zhe)家3D打印機制造商的銷售額(e)同比下降(jiang)了(le)30％以上，降(jiang)至4900萬歐元(yuan)(yuan)。調(diao)整(zheng)后的EBITDA同期為-2600萬歐元(yuan)(yuan)，而上一(yi)(yi)財(cai)年這(zhe)一(yi)(yi)數(shu)(shu)據為-703萬歐元(yuan)(yuan)，幾乎翻了(le)兩番。據SLM報道，這(zhe)兩個關鍵數(shu)(shu)據均低于計劃(hua)，因(yin)此該公司不(bu)(bu)得不(bu)(bu)在2019年夏季(ji)調(diao)整(zheng)預測。

SLM表示，積(ji)壓的(de)(de)(de)訂單(dan)量(liang)“非常低”，尤其是在2019年(nian)初，“沒有可行(xing)的(de)(de)(de)產品(pin)和銷售策略”導致2019年(nian)上半年(nian)的(de)(de)(de)總產值“非常不令人滿(man)意”。

至(zhi)少2019年(nian)第(di)四季度為(wei)公司(si)帶來了一(yi)線(xian)希望(wang)：到(dao)年(nian)底，積(ji)壓(ya)的(de)(de)訂(ding)單總(zong)額為(wei)3500萬歐(ou)(ou)元。僅(jin)在一(yi)年(nian)中的(de)(de)最(zui)后一(yi)個季度，SLM就收到(dao)了價(jia)值近3000萬歐(ou)(ou)元的(de)(de)訂(ding)單。最(zui)終，SLM全(quan)年(nian)的(de)(de)訂(ding)單總(zong)額為(wei)6770萬歐(ou)(ou)元，增(zeng)長了20.8%。但公司(si)的(de)(de)營(ying)運資金(jin)下降了37.7％，僅(jin)為(wei)3840萬歐(ou)(ou)元。

可(ke)以(yi)(yi)肯(ken)定的(de)是，SLM能夠通過(guo)設計變(bian)更和采(cai)購條件的(de)優化(hua)以(yi)(yi)及改進的(de)采(cai)購策略(lve)等(deng)措(cuo)施，稍微(wei)降低產(chan)品成本。據稱，這些措(cuo)施將在(zai)不久的(de)未(wei)來持(chi)續跟進。然而由于(yu)雇傭(yong)新員(yuan)工，2019年人工成本顯著上升。

SLM在(zai)2018財年(nian)(nian)(nian)虧(kui)損了1340萬(wan)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)之后，在(zai)2019財年(nian)(nian)(nian)繼續虧(kui)損了約(yue)4710萬(wan)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)，即每股收益(yi)為-2.38歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)(2018年(nian)(nian)(nian)同期為-0.74歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan))。這導致的(de)(de)(de)(de)(de)結果(guo)就是公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)股權比率從46.5％降(jiang)至32.6％。截至2019年(nian)(nian)(nian)底，公(gong)司的(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)資金(jin)有約(yue)2550萬(wan)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)，這還要歸(gui)功于此前不久進行的(de)(de)(de)(de)(de)1300萬(wan)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)增資，但仍低于2018年(nian)(nian)(nian)2811萬(wan)歐(ou)(ou)(ou)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)(de)流(liu)(liu)動(dong)資金(jin)總額。但對于新(xin)冠病(bing)毒危機(ji)，這些流(liu)(liu)動(dong)資金(jin)的(de)(de)(de)(de)(de)儲備實在(zai)是太(tai)少了。

據該(gai)公司(si)稱，如果新冠病毒(du)危機持續惡化，將“導致SLM Solutions的(de)業務(wu)出(chu)現更多的(de)扭曲”。目前，公司(si)的(de)運(yun)營(ying)業務(wu)仍正常進(jin)行(xing)，但“訂單接收(shou)明顯延遲(chi)”。此外，SLM還下(xia)令呂(lv)貝克(ke)工廠的(de)員工休(xiu)假至4月(yue)中(zhong)旬。

該公司(si)目前(qian)已經(jing)撤回了對(dui)2020年的預(yu)測(ce)。但即使沒(mei)有遭遇此次新冠病(bing)毒(du)危機，根據(ju)(ju)2019年的數據(ju)(ju)預(yu)測(ce)，公司(si)也(ye)會(hui)產(chan)生高(gao)達數百(bai)萬的巨(ju)額(e)運營虧損(sun)。

公司的CEO Meddah Hadjar顯然也認(ren)為(wei)流動資金過少將(jiang)導致公司難以順利度過此次危(wei)機。據(ju)悉，SLM現(xian)在(zai)正在(zai)審查“加強(qiang)資本基礎的各種(zhong)選擇(ze)”，以“確(que)保有足夠(gou)的資本儲(chu)備(bei)為(wei)SLM Solutions的增長和發展項目提(ti)供資金”，并確(que)保在(zai)新冠病(bing)毒危(wei)機中“為(wei)暫時有限(xian)的需求(qiu)情(qing)況做好(hao)準備(bei)”。

公司發言人表示，目前的優先事項是(shi)重新增資或(huo)發行另(ling)一(yi)筆可轉換債券。所有(you)其他選擇對于現(xian)在的公司都(dou)沒有(you)什(shen)么(me)幫助(zhu)，這就(jiu)是(shi)為什(shen)么(me)公司尚未申請與新冠病毒危機相關的德國(guo)復興(xing)信貸銀行援助(zhu)的原因(yin)。

SLM在一(yi)年(nian)前(qian)(qian)就開始向其(qi)股(gu)(gu)東募資。作為增資計劃的(de)一(yi)部分，大(da)股(gu)(gu)東Elliott一(yi)年(nian)前(qian)(qian)就將其(qi)股(gu)(gu)份增至不到(dao)30％。對沖基金Ena Opportunity也參與了增資，目前(qian)(qian)持有約(yue)20％的(de)股(gu)(gu)份。資產管理(li)公(gong)司景順控股(gu)(gu)（旗下(xia)包含奧本(ben)海默基金）和SLM監事會主席Hans-Joachim Ihde分別持有10％的(de)股(gu)(gu)份。但目前(qian)(qian)來看，股(gu)(gu)東對于SLM的(de)信心(xin)有所下(xia)降。SLM股(gu)(gu)價(jia)在近日下(xia)跌超過8％至6.40歐元。

公司(si)的(de)(de)可(ke)轉換(huan)債券已于3月(yue)26日發(fa)行了，價(jia)值約6000萬歐(ou)元，希望以(yi)此來增加公司(si)的(de)(de)流動資產(chan)，并創造更多(duo)的(de)(de)財務(wu)靈活(huo)性來促進(jin)發(fa)展項(xiang)目(mu)。新的(de)(de)可(ke)轉換(huan)債券得到了公司(si)最(zui)大(da)股(gu)東Elliott的(de)(de)全力支持，該公司(si)已與Elliott簽訂(ding)了融資協議。

Meddah Hadjar表示：“在當前不確定的(de)時期，我們(men)很(hen)高(gao)興能(neng)夠在最大(da)股東的(de)信任和支持下實(shi)現(xian)大(da)量融資。SLM財(cai)務(wu)狀況的(de)鞏固使我們(men)能(neng)夠進一步擴大(da)在增材制造市場的(de)領導地(di)位。”

位于德國(guo)(guo)呂貝(bei)克的SLM Solutions Group AG是(shi)金屬增(zeng)材制造技(ji)術(shu)的領先供應商。該公司(si)(si)專注于選擇性激光熔化領域中(zhong)機(ji)器和(he)(he)集成(cheng)系統解決方案(an)的開發(fa)，組(zu)裝和(he)(he)銷售。SLM Solutions目前在德國(guo)(guo)，法國(guo)(guo)，意(yi)大利，美(mei)國(guo)(guo)，新加坡，俄羅(luo)斯，印(yin)度和(he)(he)中(zhong)國(guo)(guo)擁有400多名員工。該公司(si)(si)的產品(pin)在全球范圍內(nei)被航(hang)空航(hang)天業(ye)(ye)(ye)，能源業(ye)(ye)(ye)，醫療(liao)保(bao)健業(ye)(ye)(ye)和(he)(he)汽車(che)行業(ye)(ye)(ye)的客(ke)戶所使用。